甘草是中医药里应用最广泛的药材之一，素有“十方九草”的说法，意思是十个药方里有九个会用到甘草。它既能调和诸药，又能单独入药，同时也是食品、化妆品、烟草等行业的重要原料。近年来，随着健康消费需求的增长和中药材市场的整体回暖，甘草行业呈现出供需两旺的局面，但也面临资源约束、质量参差不齐等问题。本报告从多个角度对甘草行业进行分析，帮助从业者、投资者和关注者快速了解行业全貌。

一、甘草行业市场规模与基本概况

甘草属于豆科植物，主要药用部位是根和根茎，具有补脾益气、清热解毒、祛痰止咳、缓急止痛等功效。我国是全球甘草产量和消费量最大的国家，国内甘草药材年需求量大约在6万到8万吨之间，市场规模持续扩大。除了药用领域，甘草还被广泛用于食品添加剂（如甘草酸、甘草甜素）、烟草调味、化妆品美白成分以及兽药等领域，下游应用非常广泛。

从产业链来看，甘草行业上游是种植和野生采挖环节，中游是初加工和饮片炮制，下游是中成药生产企业、饮片批发、食品饮料和化妆品制造企业。整个产业链条相对成熟，但各环节集中度都不高，中小企业占据多数。

二、甘草资源分布与供应格局

我国甘草资源主要分布在西北和华北地区，包括内蒙古、新疆、甘肃、宁夏、陕西等地。其中内蒙古的杭锦旗、鄂托克前旗以及新疆的巴楚、阿瓦提等地是传统的甘草主产区。历史上野生甘草资源丰富，但由于长期过度采挖，野生甘草数量大幅减少，还造成草原沙化等生态问题。国家已经把甘草列入重点保护野生药材物种名录，对野生甘草的采挖和收购实行严格管控。

在政策引导下，人工种植甘草成为供应主力。目前新疆是国内人工种植甘草面积最大的区域，甘肃、内蒙古等地也在大力发展甘草种植基地。人工种植的甘草一般生长3到4年即可采挖，亩产干货可达500到800公斤，种植效益相对可观。不过甘草种植周期较长，市场价格波动会直接影响农户的种植积极性，进而影响未来几年的供应量。

三、甘草市场需求分析

甘草的需求主要由三大板块构成。第一块是药用需求，占整体需求的60%以上。甘草是很多经典方剂的基础药材，比如甘草片、复方甘草口服液、牛黄解毒片、藿香正气水等都含有甘草成分，中成药工业对甘草的需求稳定且量大。第二块是食品和保健品需求，甘草甜素作为天然甜味剂，甜度是蔗糖的200到300倍，热量低，常用于功能性食品、饮料和调味品中。第三块是出口需求，日本、韩国、东南亚和欧美市场对我国甘草及甘草提取物保持稳定采购，特别是甘草酸、甘草黄酮等提取物在国际市场很受欢迎。

从趋势上看，随着人口老龄化和呼吸道疾病、脾胃类疾病的用药需求增加，药用甘草的刚需属性会进一步凸显。同时，消费者对天然成分的偏好也让甘草在食品和化妆品领域的用量逐年上升。

四、甘草价格走势与市场特点

甘草价格受供需关系影响明显。近十年间，甘草价格经历了多轮波动，产能过剩时期价格低迷，采挖减少、库存消化后价格又逐步回升。2023年以来，随着中药材市场整体热度上升，甘草价格保持稳中有涨的态势，优质条甘草价格表现明显好于统货和毛草。市场呈现几个特点：一是优质优价越来越明显，含量达标、条粗均匀的甘草更受欢迎；二是产地话语权增强，道地产区的货源溢价能力提升；三是企业越来越倾向直接对接种植基地，减少中间环节，保证质量可控和供应稳定。

五、行业面临的挑战

甘草行业虽然前景不错，但问题也不少。第一，种植标准化程度低，不同产地、不同农户种出的甘草质量差异大，甘草酸含量不稳定，影响药企采购信心。第二，野生资源保护与市场需求之间存在矛盾，生态红线不能碰，供应只能依赖种植，而种植扩产需要时间。第三，深加工能力不足，多数产区还停留在卖原料和初级饮片的阶段，甘草提取物的附加值没有充分释放。第四，市场价格波动大，缺乏权威的行情引导和风险对冲工具，农户和中小贸易商的抗风险能力弱。

六、甘草行业未来发展趋势与投资建议

展望未来，甘草行业有几个值得关注的方向。第一是规范化种植，随着中药材GAP基地建设的推进，拥有标准化种植基地的企业将在质量竞争中占据优势。第二是精深加工，甘草酸、甘草黄酮等提取物在医药、食品、日化领域的应用空间广阔，布局提取产线的企业的利润率明显高于单纯卖原料。第三是品牌化经营，道地甘草品牌有望获得市场溢价。第四是国际化机会，海外市场对天然植物提取物需求增长，具备出口资质和稳定货源的企业有机会扩大份额。

对于种植户来说，建议关注订单农业模式，与药企或饮片厂签订收购协议，锁定销路和价格，降低市场波动风险。对于投资者来说，重点关注拥有种植基地、深加工技术和稳定下游客户的产业链型企业，这类企业在行业洗牌中的抗风险能力和成长性更强。

总体来看，甘草行业是一个需求刚性、政策友好但供应有约束的行业。短期看价格受供需节奏影响会有波动，长期看规范化、规模化、深加工化是明确的方向。谁能解决质量和供应稳定性问题，谁就能在这个传统行业里拿到更大的市场份额。