很多人炒了几年期货,只知道下单平仓,却不知道自己下的单子其实是期货交易所的会员提交进撮合系统的。所谓期货交易所会员,简单说就是经过交易所审核批准,可以在交易所内直接进行期货交易的机构。普通投资者没有这个资格,必须通过会员单位才能参与交易。可以说,会员是连接投资者和交易所之间最重要的一座桥梁。
我国的期货交易所实行会员制,交易所本身不以盈利为目的,由会员共同组成。不管是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所,还是广州期货交易所和中国金融期货交易所,都只接受符合条件的企业法人成为会员。个人投资者是无法直接成为交易所会员的,这一点要先弄明白。
成为会员后,机构会获得交易席位,也就是进入交易所交易系统的通道。有了席位,会员就可以直接把自己的交易指令报进交易所撮合成交,不用再经过别人转手,速度和稳定性都有保障。
按照业务范围来分,会员一般分为两大类:期货公司会员和非期货公司会员。
期货公司会员就是大家熟悉的期货公司,它们的定位是中介机构,自己主要做经纪业务,替客户传递交易指令、结算盈亏、控制风险。我们普通散户和大部分机构户,都是通过期货公司会员参与市场的。
非期货公司会员则是指有资格直接进场交易的实体企业,比如产业链上的现货公司、贸易商。它们做交易主要是为了套期保值,管理原料和产品的价格风险。这类会员可以为自己交易,但不能代理别人做交易,这是和期货公司最核心的区别。
另外,在中国金融期货交易所,因为实行分级结算制度,会员还细分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。交易结算会员只能为自己的客户结算,全面结算会员可以替其他会员的客户结算,特别结算会员本身不做交易,专门提供结算服务。这种分层设计是为了把结算风险控制得更牢。
成为交易所会员不是只有交易这一个好处。会员可以按规定在交易所内进行自营或代理交易,可以使用交易所提供的交易设施和服务,参加会员大会,对交易所的重大事项有发言权和表决权。部分交易所还允许符合条件时转让会员资格。同时,会员在手续费方面通常能拿到比普通客户更优惠的标准,交易成本上的优势很明显。
权利和义务从来都是对应的。会员要遵守交易所的各项规则和制度,维护市场正常秩序;要按规定缴纳会员资格费和年费;要保证自己以及所代理客户的交易合法合规,做好风险管理和客户适当性管理;交易中出现异常情况要配合交易所处理,及时报告重大事项。如果会员违反规则,交易所有权对其进行警告、罚款、限制交易,情节严重的甚至会取消会员资格。
想申请交易所会员资格,门槛并不低。一般来说,申请机构必须是在中华人民共和国境内注册登记的企业法人,注册资本要达到交易所规定的数额,财务状况良好,有完善的风险管理制度和内部控制制度。还要有固定的经营场所和合格的交易、结算、信息技术人员,近三年内没有重大违法违规记录。材料提交上去之后,交易所会进行审核,通过之后签订协议、缴纳相关费用,才算正式拿到资格。
对于大多数做期货的朋友来说,不需要自己去申请会员资格,选一家靠谱的期货公司会员开户就行了。开户前可以在中国期货业协会官网查一下这家公司的会员资质和诚信记录,确认它是正规交易所的会员,资金安全才有保障。你下的每一笔单子,都是通过期货公司的席位进入交易所的系统的,保证金也是放在期货公司在银行开的专用账户里,专款专用。
总结一下,期货交易所会员是期货市场的基础参与者,期货公司会员负责带客户进场,非期货公司会员自己做套保交易,分级结算制度则保证了整个市场的结算安全。搞清楚会员制度,能帮你更清楚地看懂市场的运行逻辑,也能在选择期货公司时多一分判断依据。